Aktienoptionen Wenn Ein Unternehmen Geht Privat

Wie wirkt sich die Privatisierung auf die Aktionäre eines Unternehmens aus? Der bekannteste Übergang zwischen privaten und öffentlichen Märkten ist ein Börsengang (IPO). Durch einen Börsengang wird ein privates Unternehmen durch Ausgabe von Aktien, die einen Teil des Eigentums an dem Unternehmen zu denen, die sie kaufen übertragen. Allerdings treten auch Übergänge von öffentlicher zu privater Ebene auf. In der Öffentlichkeit zu Private-Market-Transaktionen, kauft eine Gruppe von Investoren die meisten der ausstehenden Aktien der öffentlichen Unternehmen und macht es privat durch Delisting es. Die Gründe für die Privatisierung eines Unternehmens variieren, aber es kommt oft vor, wenn das Unternehmen stark in den öffentlichen Markt unterbewertet wird. Der Prozess der Herstellung einer öffentlichen Firma privat ist relativ einfach und beinhaltet weit weniger regulatorische Hürden als die privaten zu öffentlichen Übergang. Auf der einfachsten Ebene wird die Privatgruppe dem Unternehmen und seinen Aktionären ein Angebot unterbreiten. Das Angebot wird den Preis festlegen, den die Gruppe bereit ist, für die Aktien der Gesellschaft zu zahlen. Sobald die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien das Angebot angenommen haben, werden Aktien der Gesellschaft an den privaten Bieter verkauft und die Gesellschaft wird privat gehalten. Das größte Hindernis in diesem Prozess ist die Akzeptanz eines Unternehmens Aktionäre, die meisten von ihnen müssen das Angebot akzeptieren, um für den Übergang abgeschlossen werden. Wenn der Deal von den Aktionären akzeptiert wird, wird der Unternehmen Käufer eine einvernehmliche Gruppe von Aktionären den Kaufpreis für jede Aktie, die sie besitzen zu zahlen. Zum Beispiel, wenn ein Aktionär 100 Aktien besitzt und der Käufer 26 pro Aktie anbietet, erhält der Aktionär 2.600 und verzichtet auf seine Aktien. Es gibt einen großen Vorteil für diese Art von Transaktion für Investoren, da die private Gruppe in der Regel bietet eine erhebliche Prämie für die Aktien im Vergleich zu den aktuellen Marktwert des Unternehmens. Ein Beispiel für eine öffentliche Gesellschaft, die privat wurde, ist Toys R Us. Im Jahr 2005, eine Einkäufergruppe bezahlt 26,75 pro Aktie an die Unternehmen Aktionäre - mehr als das Doppelte der Aktien 12,02 Schlusskurs an der New York Stock Exchange im Januar 2004, der Börsentag vor dem Unternehmen angekündigt, dass es erwägt, die Aufteilung der Gesellschaft. Wie dieses Beispiel zeigt, werden die Anteilseigner in der Regel gut für den Verzicht auf ihre Aktien entschädigt. Um mehr zu erfahren, lesen Sie wissen Ihre Rechte als Anteilseigner. IPO Grundlagen Tutorial und warum betreiben Unternehmen über ihre Aktienkurse Verstehen Sie die Gründe, warum ein großes Unternehmen wollen, bleiben als private statt zu gehen durch eine erste Initiale. Antwort lesen In Privatbesitz befindliche Unternehmen sind - keine Überraschung hier - privat. Dies bedeutet, dass in den meisten Fällen das Unternehmen im Besitz von ist. Read Answer Finden Sie heraus, wie ein börsennotiertes Unternehmen privatisieren und sich von börsennotierten Börsen entfernen und von unterhalb der. Antwort lesen In einigen Fällen können sowohl private als auch öffentliche Unternehmen im Rahmen eines Entschädigungsprogramms Aktien an ihre eigenen Mitarbeiter ausgeben. Lesen Antwort Seit der Verabschiedung des Sarbanes-Oxley-Gesetzes haben sich eine bedeutende Anzahl von öffentlichen Unternehmen dazu entschlossen, privat zu gehen. Die Gründe. Antwort lesen Ein privat geführtes Unternehmen befindet sich im Besitz seines Gründers, Managements oder einer Gruppe privater Investoren. Viele Privatunternehmen ziehen es vor, privat zu bleiben und alternative Kapitalquellen zu finden. Finden Sie heraus, was Unternehmen zu gewinnen, indem Sie den Windfall von einem auffälligen Börsengang zu gewinnen. Der Besitz einer Privatfirma bedeutet, sich direkt an den zugrunde liegenden Firmen zu beteiligen. Es kann schwierig sein, in ein Unternehmen, das doesn039t Handel an einer Börse zu investieren, aber es gibt auch mehrere Vorteile zu investieren. Ein privates Unternehmen ist jede Aktiengesellschaft, die keine Aktien an den Aktienmärkten gehandelt hat. Erfahren Sie, warum private Unternehmen länger warten, ihre Börsengänge zu haben. Verstehen Sie, warum es für ein Unternehmen vorteilhafter sein kann, privat zu bleiben. Bei einem börsennotierten Unternehmen handelt es sich bei der Privatisierung um die Umwandlung des Unternehmens in den Besitz von Privatpersonen. Die Bruttobewertungen der letzten fünf Jahre deuten eher auf den Markt als den wahren Wert des Unternehmens hin. Ein öffentliches Unternehmen hat Aktien durch öffentliche Börsengänge (Börsengang) an die Öffentlichkeit verkauft und diese Aktie wird derzeit an einer öffentlichen Börse gehandelt. Sie können mit öffentlich gehandelten Unternehmen vertraut sein, aber wie viel wissen Sie über privat gehaltenen UnternehmenWarum öffentliche Unternehmen gehen Private Eine öffentliche Gesellschaft kann wählen, um private gehen für eine Reihe von Gründen. Eine Akquisition kann erhebliche finanzielle Gewinne für Aktionäre und CEOs zu schaffen, während die reduzierten regulatorischen und Reporting-Anforderungen private Unternehmen Gesicht können frei Zeit und Geld, um auf langfristige Ziele zu konzentrieren. Da es vor - und nachteilig ist, sowohl private als auch kurz - und langfristige Themen zu berücksichtigen, müssen Unternehmen ihre Optionen sorgfältig abwägen, bevor sie eine Entscheidung treffen. Werfen wir einen Blick auf die Faktoren, die Unternehmen müssen in der Gleichung Faktor. Vorteile des Seins Als eine öffentliche Gesellschaft hat seine Vor-und Nachteile. Einerseits haben Anleger, die Aktien in solchen Unternehmen halten, in der Regel einen liquiden Vermögenswert kaufen und verkaufen Aktien von öffentlichen Unternehmen ist relativ einfach zu tun. Allerdings gibt es auch enorme regulatorische, administrative, finanzielle Berichterstattung und Corporate Governance Statuten zu entsprechen. Diese Aktivitäten können verschieben Führungskräfte Fokus weg von Betrieb und Wachstum eines Unternehmens und in Richtung der Einhaltung und Einhaltung der staatlichen Vorschriften. So erlegt das Sarbanes-Oxley Act von 2002 (SOX) viele Compliance - und Verwaltungsregeln für öffentliche Unternehmen auf. Ein Nebenprodukt der Unternehmensfehlschläge von Enron und Worldcom in den Jahren 2001-2002 erfordert SOX alle Ebenen öffentlich gehandelter Unternehmen, interne Kontrollen durchzuführen und durchzuführen. Der umstrittenste Teil von SOX ist Abschnitt 404, der die Implementierung, Dokumentation und Prüfung der internen Kontrollen über die Finanzberichterstattung auf allen Ebenen der Organisation erfordert. (Für mehr über die Regelungen, die öffentliche Unternehmen zu kontrollieren finden Sie unter Kochen der Bücher 101 und Policing der Wertpapiere Markt: Ein Überblick über die SEC.) Öffentliche Unternehmen müssen auch operative, Buchhaltung und Financial Engineering, um Wall Street s vierteljährlichen Ertragserwartungen zu erfüllen . Diese kurzfristige Fokussierung auf den Quartalsergebnisbericht. Die von externen Analysten diktiert wird. Kann die Priorisierung von längerfristigen Funktionen und Zielen wie Forschung und Entwicklung, Investitionen und die Finanzierung von Renten verringern, um nur einige Beispiele zu nennen. In einem Versuch, den Jahresabschluss zu manipulieren. Haben einige öffentliche Unternehmen ihre Mitarbeiter bei der Rentenfinanzierung kurzfristig ausgetauscht, während sie übermäßig optimistische erwartete Renditen auf die Renteninvestitionen projizieren. (Für weitere Informationen, siehe Five Tricks Unternehmen Einsatz während der Einnahmen Saison.) Vorteile der Privatisierung Investoren in privaten Unternehmen können oder nicht halten eine liquide Investition. Covenants können Exit-Termine angeben, so dass es anspruchsvoll, die Investition zu verkaufen, oder private Investoren können leicht finden einen Käufer für ihren Anteil der Beteiligung an der Gesellschaft. Als privates frees up Managements Zeit und Mühe, sich auf das Laufen und Wachstum eines Unternehmens konzentrieren, da es keine SOX-Vorschriften zu erfüllen. So kann die leitende Führungsteam konzentrieren sich mehr auf die Verbesserung der Unternehmen wettbewerbsfähige Positionierung auf dem Markt. Interne und externe Sicherheit. Juristen und Beratungsfachleute können die Berichterstattung Anforderungen von privaten Investoren zu arbeiten. Private-Equity-Unternehmen haben unterschiedliche Exit-Zeitlinien für ihre Investitionen, je nachdem, was sie an ihre Investoren übermittelt haben, aber Haltedauer sind in der Regel zwischen vier und acht Jahren. Dieser Horizont befreit die Management-Prioritäten für die Erfüllung der vierteljährlichen Ertragserwartungen und ermöglicht es ihnen, sich auf Aktivitäten zu konzentrieren, die langfristigen Anteilseignerreichtum schaffen und aufbauen können. Das Management legt in der Regel seinen Geschäftsplan an die künftigen Aktionäre und vereinbart einen Vorwärtsplan. Dies deckt die Aussichten der Unternehmen und der Industrie ab und legt einen Plan dar, der zeigt, wie das Unternehmen Erträge für seine Investoren zur Verfügung stellen wird. So könnten beispielsweise Manager auf Initiativen zur Schulung und Umschulung der Vertriebsorganisation (und zur Beseitigung von unterdurchschnittlichem Personal) zurückgreifen. Die zusätzliche Zeit und das Geld, das private Firmen von einer verringerten Regulierung genießen, können auch für andere Zwecke verwendet werden, wie die Durchführung einer Prozessverbesserungsinitiative in der gesamten Organisation. Was es bedeutet, privat zu gehen Ein Take-Private-Transaktion bedeutet, dass eine große Private-Equity-Gruppe, oder ein Konsortium von Private-Equity-Unternehmen, kauft oder erwirbt den Bestand eines börsennotierten Unternehmens. Da viele öffentliche Unternehmen einen Umsatz von mehreren hundert Millionen bis zu mehreren Milliarden Dollar pro Jahr haben, muss die übernehmende Private-Equity-Gruppe typischerweise eine Finanzierung von einer Investmentbank oder einem verwandten Kreditgeber sicherstellen, die genügend Kredite zur Finanzierung (und Vollendung) des Deals bereitstellen kann. Die neu erworbenen operativen Cashflows können dann genutzt werden, um die Schulden zu begleichen, die für die Akquisition genutzt wurden. (Hintergrundinformationen zu Private Equity finden Sie unter Private Equity A Trendsetter für Aktien.) Aktiengruppen müssen auch ausreichende Erträge für ihre Aktionäre bereitstellen. Durch die Nutzung eines Unternehmens wird das zur Finanzierung einer Akquisition benötigte Eigenkapital reduziert und eine Methode zur Steigerung der Kapitalrendite geschaffen. Setzen Sie einen anderen Weg, ein Unternehmen leiht jemand elses Geld, das Unternehmen zu kaufen, zahlt die Zinsen auf dieses Darlehen mit dem Geld aus dem neu gekauften Unternehmen generiert und schließlich zahlt sich die Balance des Darlehens mit einem Teil der Unternehmen Wertschätzung im Wert. Der Rest des Geldflusses und Wertzuwachses können den Anlegern als Ertrags - und Kapitalgewinne aus ihrer Investition zurückgegeben werden (nachdem die Private-Equity-Gesellschaft die Verwaltungskosten gekürzt hat). Wenn Marktverhältnisse Kredit bereitwillig zur Verfügung stellen, sind mehr Private-Equity-Unternehmen in der Lage, die erforderlichen Mittel für den Erwerb einer öffentlichen Gesellschaft zu leihen. Wenn die Kreditmärkte verschärft werden, werden die Schulden teurer und es werden in der Regel weniger Take-Private-Transaktionen. Aufgrund der großen Größe der meisten öffentlichen Unternehmen, ist es normalerweise nicht möglich, dass ein übernehmender Unternehmen den Kauf allein zu finanzieren. Motivationen für Going Private Investment Banken. Finanzintermediäre und Senior Management bauen Beziehungen zu Private Equity auf, um Partnerschaften und Transaktionsmöglichkeiten zu erforschen. Da Käufer typischerweise mindestens eine 20-40 Prämie über den aktuellen Aktienkurs zahlen, können sie CEOs und andere Manager von öffentlichen Unternehmen - die oft stark kompensiert werden, wenn ihre Unternehmen Wertschätzungen im Wert schätzen - zu privaten gehen locken. Darüber hinaus Aktionäre, vor allem diejenigen, die Stimmrechte haben. Oft Druck des Vorstandes und der Geschäftsleitung, um einen anstehenden Deal abzuschließen, um den Wert ihrer Beteiligungen zu erhöhen. Viele Aktionäre von Aktiengesellschaften sind auch kurzfristige institutionelle und Privatanleger. Und die Realisierung von Prämien aus einer Take-Private-Transaktion ist ein risikoarmer Weg der Rendite. Ausweitung der kurzfristigen und langfristigen Überlegungen Bei der Prüfung, ob eine Transaktion mit einem Private-Equity-Investor, die öffentlichen Unternehmen Senioren abzuschließen. (Lesen Sie über die Privatisierung in einem massiven Maßstab, Führungsteam muss auch kurzfristige Überlegungen mit dem Unternehmen langfristige Aussichten Gleichgewicht. Ist die Einnahme eines Finanz-Partner langfristig sinnvoll Wie viel Hebelwirkung auf das Unternehmen angeheftet werden Cash Flow aus Operationen in der Lage sein, die neuen Zinszahlungen zu unterstützen Was sind die Zukunftsaussichten für das Unternehmen und die Industrie Sind diese Aussichten zu optimistisch , Oder sind sie realistisch Eine Private-Equity-Firma, die zu viel Hebelwirkung zu einer öffentlichen Gesellschaft hinzufügen, um das Geschäft zu finanzieren kann ernsthaft beeinträchtigen eine Organisation in widrigen Szenarien. Zum Beispiel könnte die Wirtschaft einen Tauchgang nehmen, könnte die Branche konfrontiert harten Wettbewerb aus dem Ausland oder die Unternehmen Operatoren könnten wichtige Einnahmen Meilensteine ​​verfehlen. Wenn ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Schulden zu bedienen, können seine Anleihen von Investment-Grade-Anleihen zu Junk-Anleihen umgegliedert werden. Es wird dann schwieriger für das Unternehmen, Schulden oder Eigenkapital zu erwerben, um Kapitalausgaben zu finanzieren. Expansion oder Forschung und Entwicklung. Gesundes Investitionsniveau und Forschung und Entwicklung sind oft entscheidend für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens, da es versucht, seine Produkt - und Dienstleistungsangebote zu differenzieren und seine Position auf dem Markt wettbewerbsfähiger zu machen. Hohe Verschuldung kann so ein Unternehmen daran hindern, Wettbewerbsvorteile zu erlangen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Corporate Bonds: Eine Einführung in Kreditrisiken und Junk Bonds: Alles, was Sie wissen müssen.) Das Management muss die Erfolgsbilanz der vorgeschlagenen Erwerber auf der Grundlage der folgenden Kriterien zu überprüfen: Ist der Erwerber aggressiv in die Nutzung einer neu Erworbenes Unternehmen Wie vertraut ist es mit der Branche Hat der Erwerber gute Prognosen Ist es ein Hands-on-Investoren, oder wird der Erwerber geben Management-Spielraum in der Leitung des Unternehmens Was ist der Acquirer Ausfahrt Strategie Fazit Eine Take-Private-Transaktion ist ein Attraktive und tragfähige Alternative für viele öffentliche Unternehmen. Solange das Schuldenniveau angemessen ist und das Unternehmen seinen freien Cashflow weiter behauptet oder wächst. Betreiben und Ausführen eines privaten Unternehmens freisetzt Zeit und Energie aus Compliance-Anforderungen und kurzfristige Ertragsmanagement und kann langfristige Vorteile für das Unternehmen und seine Aktionäre. I n April 2012 schrieb ich einen Blog-Post mit dem Titel The 12 Crucial Questions About Aktienoptionen. Es sollte eine umfassende Liste von Optionen-Fragen, die Sie benötigen, um zu fragen, wenn Sie ein Angebot an ein privates Unternehmen. Basierend auf der hervorragenden Rückmeldung erhielt ich von unseren Lesern auf diesem und nachfolgenden Posts über Optionen, Im jetzt Erweiterung der ursprünglichen Post ein wenig. Ive getan nur ein wenig zu aktualisieren und stellte zwei neue Fragen daher die leichte Titel ändern: Die 14 Crucial Fragen über Stock Options. Das nächste Mal, wenn jemand bietet Ihnen 100.000 Optionen, um ihre Firma beitreten, nicht zu aufgeregt. Über meine 30-jährige Karriere in Silicon Valley, beobachtete Ive viele Mitarbeiter fallen in die Falle der Fokussierung auf die Anzahl der Optionen, die sie angeboten wurden. (Schnelle Definition: Eine Aktienoption ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Aktienanteil zu einem bestimmten Zeitpunkt künftig zum Ausübungspreis zu erwerben.) In Wahrheit ist die Rohzahl eine Art und Weise, wie Unternehmen die Mitarbeiter spielen Naivet Was wirklich zählt, ist der Prozentsatz des Unternehmens die Optionen darstellen, und die Schnelligkeit, mit denen sie Weste. Wenn Sie ein Angebot erhalten, einem Unternehmen beizutreten, fragen Sie diese 14 Fragen, um die Attraktivität Ihres Optionsangebots zu ermitteln: 1. Welcher Prozentsatz des Unternehmens die angebotenen Optionen ausmacht Dies ist die wichtigste Frage. Offensichtlich, wenn es um Optionen geht, ist eine größere Zahl besser als eine kleinere Zahl, aber Prozentbesitz ist das, was wirklich zählt. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen bietet 100.000 Optionen aus 100.000.000 Aktien ausstehend und ein anderes Unternehmen bietet 10.000 Optionen aus 1 Million Aktien ausstehend, dann das zweite Angebot ist 10-mal so attraktiv. Stimmt. Das kleinere Aktienangebot in diesem Fall ist viel attraktiver, denn wenn das Unternehmen erworben wird oder geht Öffentlichkeit dann werden Sie 10 Mal so viel wert sein (für jeden, der keinen Schlaf oder Koffein, Ihre 1 Anteil der Gesellschaft in diesem letzteren Angebot Trümpfe der 0,1 der ersteren). 2. Sind Sie eingeschlossen alle Anteile an der gesamten ausstehenden Aktien für die Zwecke der Berechnung der Prozentsatz oben Einige Unternehmen versuchen, ihre Angebote attraktiver aussehen durch die Berechnung der Eigentümer Prozentsatz Ihr Angebot repräsentiert mit einer kleineren Aktienanzahl als das, was sie konnten. Um den Prozentsatz größer erscheinen zu lassen, darf das Unternehmen nicht alles in den Nenner einbeziehen. Sie wollen sicherstellen, dass das Unternehmen voll verwässerte Aktien zur Berechnung des Prozentsatzes, einschließlich aller der folgenden: StammaktienRestricted Aktieneinheiten Bevorzugte Aktien Optionen ausstehende nicht ausgegebene Aktien im Optionen-Pool Warrants Sein eine große rote Fahne, wenn ein potenzieller Arbeitgeber nicht offen legen wird Die Anzahl der ausstehenden Aktien, sobald Sie die Angebotsstufe erreicht haben. Sein normalerweise ein Signal, daß sie etwas theyre haben, das versucht, zu verstecken, das ich bezweifele, ist die Art des Unternehmens, für das Sie arbeiten möchten. 3. Was ist der Marktsatz für Ihre Position Jeder Job hat einen Marktsatz für Gehalt und Eigenkapital. Marktraten werden in der Regel durch Ihre Job-Funktion und Alter und Ihre potenzielle Arbeitgeber Anzahl der Mitarbeiter und Standort bestimmt. Wir haben unser Startup Salary amp Equity Compensation Tool entwickelt, mit dem Sie bestimmen können, was ein faires Angebot umfasst. 4. Wie funktioniert Ihre vorgeschlagene Option gewähren Vergleich mit dem Markt Ein Unternehmen hat in der Regel eine Politik, die seine Option Zuschüsse im Vergleich zu den Marktdurchschnitten platziert. Einige Unternehmen zahlen höhere Gehälter als Markt, so dass sie weniger Eigenkapital bieten können. Manche tun das Gegenteil. Einige geben Ihnen die Wahl. Alle Dinge gleich sind, desto erfolgreicher das Unternehmen, das niedrigere Prozentangebot bieten sie in der Regel bereit sind zu bieten. Zum Beispiel wird ein Unternehmen wie Dropbox oder Uber wahrscheinlich Eigenkapital unter dem 50. Perzentil zu bieten, weil die Gewissheit der Belohnung und die wahrscheinliche Größenordnung des Ergebnisses ist so groß in Bezug auf absolute Dollar. Nur weil Sie denken, dass Sie hervorragend bedeutet nicht, dass Ihre zukünftige Arbeitgeber wird ein Angebot in der 75. Perzentile machen. Perzentil ist am meisten durch die Arbeitgeber Attraktivität bestimmt. Sie wollen wissen, was Ihre künftige Arbeitgeber-Politik ist, um Ihr Angebot im richtigen Zusammenhang zu bewerten. Welchen Prozentsatz der Unternehmen bieten die angebotenen Optionen Dies ist die wichtigste Frage. 5. Was ist der Vesting-Plan Der typische Vesting-Zeitplan ist über vier Jahre mit einer einjährigen Klippe. Wenn Sie vor der Klippe zu verlassen, erhalten Sie nichts. Nach der Klippe, Sie sofort Weste 25 Ihrer Aktien und dann Ihre Optionen Weste monatlich. Alles andere als dies ist seltsam und sollte dazu führen, dass Sie das Unternehmen weiter zu fragen. Einige Unternehmen könnten beantragen, fünf-Jahres-Vesting, aber das sollte Ihnen Pause. 6. Gibt es irgendetwas mit meinen eigenen Aktien, wenn ich gehe, bevor meine gesamte Wartezeitplan abgeschlossen worden ist. Normalerweise bekommst du, alles zu halten, was du wickelst, solange du innerhalb von 90 Tagen nach dem Verlassen deines Unternehmens trainierst. Bei einer Handvoll von Unternehmen hat das Unternehmen das Recht, Ihre erworbenen Aktien zum Ausübungspreis zurückzukaufen, wenn Sie das Unternehmen vor einem Liquiditätsereignis verlassen. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass, wenn Sie ein Unternehmen in zwei oder drei Jahren verlassen, sind Ihre Optionen nichts wert, auch wenn einige von ihnen haben. Skype und seine Unterstützer kamen unter Feuer letztes Jahr für solch eine Politik. 7. Erlauben Sie eine frühzeitige Ausübung meiner Optionen Den Mitarbeitern die Möglichkeit zu geben, ihre Optionen ausüben zu lassen, bevor sie eingetreten sind, können den Mitarbeitern ein Steuervorteil sein, weil sie die Möglichkeit haben, ihre Gewinne mit langfristigen Kapitalertragszinsen besteuert zu haben. Diese Funktion ist in der Regel nur für frühe Mitarbeiter angeboten, weil sie die einzigen, die profitieren könnten. 8. Gibt es eine Beschleunigung meiner Vesting, wenn das Unternehmen erworben wird, können Sie sagen, Sie arbeiten in einem Unternehmen für zwei Jahre und dann wird es erworben. Sie können der privaten Firma beigetreten sein, weil Sie nicht für ein großes Unternehmen arbeiten möchten. Wenn ja, würden Sie wahrscheinlich wollen einige Beschleunigung, so dass Sie das Unternehmen nach der Akquisition verlassen konnte. Viele Unternehmen bieten auch eine zusätzliche sechs Monate Vesting bei der Akquisition, wenn Sie gefeuert werden. Sie würden nicht wollen, eine Gefängnisstrafe in einem Unternehmen dienen Sie nicht bequem mit, und, natürlich, eine Entlassung ist nicht ungewöhnlich nach einer Akquisition. Aus der Perspektive der Unternehmen, der Nachteil der Beschleunigung ist der Erwerber wird wahrscheinlich zahlen einen niedrigeren Akquisitionspreis, weil es möglicherweise mehr Möglichkeiten, um die Menschen, die vorzeitig verlassen zu erlassen haben. Aber Beschleunigung ist ein potenzieller Vorteil, und seine eine wirklich nette Sache zu haben. 9. Werden Optionen zu einem fairen Marktpreis bewertet, der durch eine unabhängige Bewertung ermittelt wird Wie ist der Ausübungspreis im Verhältnis zum Kurs der Vorzugsaktie in Ihrer letzten Runde Risikokapitalgestützte Startups stellen den Mitarbeitern Optionen zu einem Ausübungspreis zur Verfügung, der nur einen Bruchteil davon beträgt Die Investoren zahlen. Wenn Ihre Optionen in der Nähe des Wertes der Vorzugsaktien bewertet werden, haben die Optionen weniger Wert. Wenn Sie diese Frage stellen, youre auf der Suche nach einem großen Rabatt. Aber ein Rabatt von mehr als 67 wird wahrscheinlich von der IRS ungünstig betrachtet werden und könnte dazu führen, dass eine unerwartete Steuerpflicht, weil Sie eine Steuer auf alle Gewinne, die sich aus der Ausgabe Optionen zu einem Ausübungspreis unter fairen Marktwert schulden würde. Wenn die Vorzugsaktie beispielsweise im Wert von 5 Aktie ausgegeben wurde und Ihre Optionen einen Ausübungspreis von 1 pro Aktie im Verhältnis zum fairen Marktwert von 2 pro Aktie haben, dann schulden Sie wahrscheinlich Steuern auf Ihren unfairen Vorteil Die Differenz zwischen 2 und 1. Stellen Sie sicher, dass das Unternehmen voll verwässerte Aktien ausstehen, um Ihren Prozentsatz 10 zu berechnen. Wann wurde Ihre vorgeschlagene Arbeitgeber letzten gemeinsamen Aktiengutachten Nur Board of Directors können technisch Optionen, so dass Sie in der Regel nicht wissen, den Ausübungspreis von Die Optionen in Ihrem Angebotsschreiben, bis Ihr Board als nächstes trifft. Wenn Ihr vorgeschlagener Arbeitgeber privat ist, muss Ihr Vorstand den Ausübungspreis Ihrer Optionen durch eine so genannte 409A-Beurteilung (den Namen 409A, stammt aus dem Verwaltungsbereich des Steuergesetzes) bestimmen. Wenn seine lange Zeit seit der letzten Beurteilung, wird das Unternehmen eine andere zu tun haben. Höchstwahrscheinlich bedeutet das, dass Ihr Ausübungspreis steigen wird, und entsprechend werden Ihre Optionen weniger wertvoll sein. 409A Schätzungen werden normalerweise alle sechs Monate durchgeführt. 11. Was hat die letzte Runde Wert des Unternehmens auf Der Wert sagt Ihnen den Kontext, wie wertvoll Ihre Optionen sein könnte. Stammaktien ist nicht wert, so viel wie Vorzugsaktien bis Ihre Firma erworben wird oder geht öffentlich, so dont Fall für ein Verkaufsgespräch, das den Wert Ihrer vorgeschlagenen Optionen zum spätesten bevorzugten Preis fördert. Wieder seine eine große rote Fahne, wenn ein zukünftiger Arbeitgeber nicht die Bewertung von ihrer Finanzierung offenbart, sobald Sie die Angebotsstufe erreicht haben. Sein normalerweise ein Signal, daß sie etwas theyre haben, das versucht, zu verstecken, das ich bezweifele, ist die Art des Unternehmens, für das Sie arbeiten möchten. 12. Wie lange wird Ihre derzeitige Finanzierung dauern Zusätzliche Finanzierungen bedeuten eine zusätzliche Verwässerung. Wenn eine Finanzierung bevorsteht, dann müssen Sie prüfen, was Ihr Eigentum wird nach der Finanzierung (d. H. Einschließlich der neuen Verdünnung), um einen fairen Vergleich mit dem Markt zu machen. Verweisen Sie zurück auf Frage Nummer eins, warum dies wichtig ist. 13. Wie viel Geld hat das Unternehmen angehoben Dies scheint möglicherweise intuitiv, aber es gibt viele Fälle, wo Sie schlechter sind in einem Unternehmen, das eine Menge Geld vs ein wenig erhöht hat. Das Problem ist eine der Liquiditätspräferenz. Risikokapitalinvestoren erhalten immer das Recht, die Erlöse aus dem Verkauf des Unternehmens in einem Downside-Szenario bis zu dem Betrag, den sie investiert haben (also vorrangigen Zugang zu einem erzielten Erlös), zuerst einzuholen. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen hat 40 Millionen Dollar angehoben dann alle Erlöse gehen an die Investoren in einem Verkauf von 40 Millionen oder weniger. Ermitteln und vergleichen Sie den aktuellen Marktpreis für Ihre Position auf Ihr Angebot und versuchen Sie auch, jede vorgeschlagene Option Zuschuss auf den Markt als auch Investoren werden nur konvertieren ihre Vorzugsaktien in Stammaktien, sobald die Bewertung des Verkaufs entspricht dem Betrag, den sie investiert Geteilt durch ihr Eigentum. In diesem Beispiel, wenn die Anleger besitzen 50 der Gesellschaft und investiert 40 Millionen dann werden sie nicht in Stammaktien umwandeln, bis das Unternehmen erhält ein Angebot von 80 Millionen. Wenn die Firma für 60 Million verkauft wird, erhalten Sie noch 40 Million. Allerdings, wenn das Unternehmen für 90 Millionen verkauft wird, erhalten Sie 45 Millionen (der Rest geht an die Gründer und Mitarbeiter). Sie wollen nie zu einem Unternehmen, das eine Menge Geld erhöht hat und hat sehr wenig Traktion nach ein paar Jahren, weil Sie wahrscheinlich keinen Nutzen aus Ihren Optionen zu bekommen. 14. Hat Ihr potenzieller Arbeitgeber eine Politik in Bezug auf Folge-Aktien Zuwendungen Wie wir in The Wealthfront Equity Plan. Erleuchtete Unternehmen verstehen, sie brauchen, um zusätzliche Bestände an Mitarbeiter nach dem Start-Datum-Adresse Promotionen und unglaubliche Leistung und als Anreiz, um Sie behalten, sobald Sie weit in Ihre vesting. Es ist wichtig zu verstehen, unter welchen Umständen könnten Sie zusätzliche Optionen und wie Ihre gesamte Optionen nach vier Jahren könnte bei Unternehmen, die konkurrierende Angebote zu vergleichen. Für mehr Perspektive zu diesem Thema empfehlen wir Ihnen, eine Mitarbeiterperspektive auf Eigenkapital zu lesen. Fast jede in diesem Posten aufgeworfene Frage ist gleichermaßen relevant für Restricted Stock Units oder RSUs. RSU unterscheiden sich von Aktienoptionen, dass mit ihnen erhalten Sie Wert unabhängig davon, ob Ihr Arbeitgeber Unternehmen Wert erhöht oder nicht. Infolgedessen neigen die Angestellten dazu, weniger RSU-Aktien zu erhalten, als sie in Form von Aktienoptionen für dieselbe Stelle erhalten könnten. RSUs werden meistens unter Umständen ausgegeben, wenn ein potenzieller Arbeitgeber vor kurzem Geld auf eine riesige Bewertung (gut über 1 Milliarde) angehoben hat, und es wird eine Weile dauern, bis in diesen Preis wachsen. In diesem Fall eine Aktienoption möglicherweise nicht viel Wert, weil es nur schätzt, wann und wenn Ihr Unternehmen Wert steigt. Wir hoffen, dass Sie unsere neue und verbesserte Liste hilfreich finden. Bitte halten Sie Ihr Feedback und Fragen kommen und lassen Sie uns wissen, wenn Sie denken, dass wir alles verpasst. Über den Autor Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er ist Mitglied des Board of Trustees und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungs-Investitionsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologie-Unternehmertätigkeit unterrichtet. Vor seiner Tätigkeit bei Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für eine Reihe erfolgreicher Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Zudem verbrachte er zehn Jahre als Komplementär mit Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinen MBA von der Stanford Graduate School of Business. Bereit, in Ihre Zukunft zu investieren